Investment Banking: Úvod do strukturovaných produktů Počítačový Kurz

Série 1 – Strukturované produkty

• Co je strukturovaný produkt?
• Druhy strukturovaných produktů
  • Zabezpečené tituly (asset-backed securities)
  • Kolateralizovaná dluhopisu (collateralized debt obligations)
  • Kolateralizovaná hypotéková obligace (collateralized mortgage obligations)
• Role speciálního účelu společnosti (special purpose vehicle)
• Jak určit cenu strukturovaných produktů?
• Která jsou hlavní rizika?
• Účtování strukturovaných produktů
• Jak určit cenu strukturovaného produktu?

Série 2: Struktury úrokových sazeb

• Embedded opce a swapy (vložené opce a swapy)
• Inverzní pohyblivé úrokové sazby (reverse floaters)
• Spoly vázané na leverážní swapy
• Obligace spojené s jinými než libor úrokovými sazbami
• Prodlužitelné a zrušitelné swapy
• Embedded swaptions (vložené práva k výměně)

Série 3 – Dohody o opcích

• Úvod do opcí
• Terminologie opcí
• Tržní vs. mezikancelářské trhy (OTC)
• Poplatky za opce
• Potvrzení a uskutečnění opcí
• Volatilita
• Cenování opce –
  • Binomický model
  • Black Scholes model
  • Jiné přístupy
• Důležitost úrokových křivek

Série 4 – Dohody o swapu

• Úvod do swapů
• Definice swapů
• Kvalitativní rozdíl (quality spread differential)
• Swapy úrokových sazeb
• Měnové swapy
• Cenování swapů úrokových sazeb
• Hodnocení swapů
• Modelové riziko a důležitost cenových kanálů (pricing feeds)
• Potvrzení a uskutečnění swapů
• Riziko kreditní spolehlivosti protistrany (counterparty credit risk)
• Kolaterál a správa kolaterálu

Série 5 – Úvod do derivátů

• Co je derivát?
• Proč se lidi bálejí derivátů?
• Klíčové pojmy
• Arbitráž a původní účel derivátů – vzájemná shoda potřeb (mutual coincidence of wants)
• Výhody a použití derivátů
• Hedging a obchodování

Série 6 – Cizí měny

• Bankovní kniha vs. obchodní kniha (banking book v trading book)
• Tržní zvyklosti
• Terminologie cizích měn
• Proces obchodování s cizími měnami
• Elektronické a telefonní obchodování
• Kontroly v obchodním pokoji (dealing room controls)
• Terminologie měn

Série 7 – Forward transakce

• Úvod do forward smluv
• Účel forward smluv
• Cenování forward smluv a důležitost libor
• Dokumentace forward smluv
• Úvod do ISDA (International Swaps and Derivatives Association)
• Potvrzení a uskutečnění forward smluv

Série 8 – Dohody o budoucích cenách (futures)

• Úvod do futures smluv
• Role burzy futures
• Příroda futures smluv
• Role ve financování (trading)
• Cenování futures smluv
• Hedging pomocí futures
• Důležitost marginové účetní evidence (margin accounting)
• Potvrzení a uskutečnění futures smluv

Série 9: Výměna akcií (equity swaps)

• Cíle správy fondů
• Použití swapu spojeného s cennými papíry (equity price index)
• Příklad mezních toků v equity swapu
• Swapy celkového návratu a další kreditní deriváty

Série 10 – Co se může špatně stát na praxi

• Modelování scénářů a deriváty
• Bankers Trust
• Barings
• Allfirst
• LTCM (Long-Term Capital Management)
• Enron

Série 11 – Úvod do pokročilých témata

• Správa rizika úrokových sazeb
• Úvod do kolateralizovaných nástrojů
• Riziko kreditní spolehlivosti protistrany a deriváty
• Právní riziko a deriváty
• Risk at Value (VaR) a Exposure at Default (EAD)
• Loss Given Default (LGD) a Probability of Default (PD)
• Stressové testy a likviditní riziko
• Modelování scénářů
• Vliv mezinárodních účetních standardů, IAS 39 a IFRS 7
• Poznání a odpoznání aktiv (asset recognition and derecognition)